日期：2022-09-29 16:41:29瀏覽量：91494
減速電機圖片公司傳統業務板塊、募集投資項目“年產減速機35萬臺”2020年底，初步生產約11萬臺，齒輪減速器業務收入增長16.8%。項目總體進展已超過一半，今年產能持續上升。計劃到2021年底增加約11萬臺減速器。減速電機圖片產能擴張疊加了公司品牌知名度的建立和模塊化技術的推廣。我們認為，假設未來三年齒輪減速器的收入增長將穩步增長，增長率為19.0%.20.0%和22.0%。
工程機械專用減速器是公司大力發展的新興業務。2020年取得階段性成果，進入塔吊市場，實現產品批量出貨。公司行星系列專用減速器的研發取得進展。如果2021年獲得客戶意向訂單并通過產品驗證，有望實現快速批量生產，估計工程機械專用減速器的收入為1.93.4.30、9.57億元，收益增長率為122.6%，122.8%。
“GNORD”品牌高端減速機是減速電機圖片公司2020年進入的新業務板塊，增長勢頭強勁，目前正在增資擴產。我們認為，公司擁有高端減速機的生產能力，維護了常州萊克斯諾95%以上的原有供應商和客戶，完成了“GNORD”品牌初步建立，未來疊加公司分銷渠道，有望快速推廣高端減速機業務。2020年，業務收入較低，假設未來三年“GROND”品牌高端減速機收入增長500%.150%.70%。
預計減速電機圖片公司2021-2023年凈利潤為4.84億元.6.63億元.9.11億元，對應EPS分別是1.02元.1.40元和1.93元，保持買入-A6個月目標價為47.94元，相當于2021年動態市盈率的47倍。
